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当我们确认年末同业负债成本的上升只是短期内的波动，剔除跨年因素后，整体利率中枢下行才是大趋势之后，就要去探寻其背后的原因。我们认为，这一现象背后的原因可以归纳为：资金面较为宽松、流动性改善，银行不再急于通过同业业务吸纳资金。这一结论也得到了自2016年以来SHIBOR变动情况的验证：

以下为实录：辛威廉：谢谢主持人，刚才主持人讲了一句话，投资短期难以预测，要看长期，这个我非常的认同。我们春山资本在美国是2011年成立的。长期投资来看资产配置就有了很大的意义，因为短期波动很难分清哪个资产怎么样。暴涨暴跌不是我们关注的对象，过去一段时间好多人做了很多的预测，美股在16000、17000点的时候，很多人说已经涨了很高了，但是依然高，一直涨到26000点，我觉得做这种短期预测没有什么意义。

3．因涉嫌信披违规，千山药机于2018年1月16日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》，证监会决定对千山药机立案调查。由于该立案调查尚未有最终结论，会计师无法判断立案调查结果对千山药机公司财务报表的影响程度及对期初数据的影响。4、千山药机在2017年度确认了对湖南乐福地医药包材科技有限公司原股东应收取的业绩补偿款3.88亿元，2018年度千山药机实际收款加诉讼保全方式共计确认可收回金额0.5亿元，对剩余未收回业绩补偿款计提了坏账准备3.38亿元。对业绩补偿款可收回性，资产减值准备的计提依据，会计师未能获取充分、适当的审计证据。

国际金融市场：美股全线收涨，欧股小幅波动整体收涨美国市场：三大股指全面上扬上周美股全面上扬。道指上涨2.40%，标普500指数上涨2.30%，纳指上涨3.45%。周一美股持续年初上涨态势，三大股指均小幅上涨。周二市场对贸易谈判的前景较为乐观，预期向好，三大股指均收涨近1%。周三美股三大股指均收涨，贸易谈判传出好消息进一步提振市场。周四美股连续第四天上涨，美联储公布会议纪要显示对加息态度谨慎。周五美股三大股指小幅收跌，市场整体处于休整阶段。

第二，在你们未来的人生中，做一个慷慨大方的人。在任何谈判中，都把最后一点点利益留给对方。不要把桌上的钱都拿走。在合作中，不要把荣誉留给自己。成功合作的任何一方，都应获得全部荣誉的90%。电影《Harvey》中，JimmyStewart扮演的角色ElwoodP．Dowd，就完全理解这一点。他说：“多年前，母亲曾经对我说，‘Elwood，活在这个世界上，你要么做一个聪明人，要么做一个好人。’”我做聪明人，已经做了好多年了……但是，我推荐你们做好人。你们可以引用我这句话。

产业债中，19平煤化MTN002发行主体中国平煤神马能源化工集团有限责任公司为一家地方国有企业，是河南省大型煤炭企业之一。公司获得的外部支持力度较大，2017年以来持续保持了丰富的资源储备，较为完善的产业链，较高的盈利和获现水平以及畅通的融资渠道。公司吨煤成本较高，安全生产压力较大，且债务规模较大，短期债务占比较高；公司发行利率高于估值373.1bp。19中电信SCP003发行主体中国电信股份有限公司是中国三大全业务综合信息服务供应商之一，也是全球最大的固定电信及宽带服务运营商。公司在固定电信及宽带服务领域处于行业龙头地位，未来随着4G业务的持续发展、5G网络的逐步推进，公司业务规模有望持续增长。公司发行利率低于估值61bp。