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华泰证券非银团队认为，中国证券行业面临供给侧改革：第一，监管彰显“扶优限劣”政策基调，明确差异化分类管理安排；第二，头部券商在投行转型、财富管理、FICC和衍生品等创新业务上将把握先机。当前，行业并购整合和中小券商优胜劣汰已初现端倪，行业最终有望形成与成熟市场相似的寡头格局。未来，国内大型券商将加速向全能型投行迈进。大型券商将加速探索“以业务为导向”向“以客户为导向”转型，协同各部门资源，打造以融资业务、财富管理及资产管理、产业资源整合为核心的生态圈，实现全产业链协同和价值延伸。中小券商探索特色化、专业化的精品券商之路。中小券商资本和业务实力较为弱势，在行业竞争格局中将根据自身股东资源、特色业务等优势，制定精准品牌定位，争夺细分市场。

聚天下英才而用之。各级党委（党组）要增强大局意识和全局观念，把年轻干部工作摆上重要议事日程，切实抓紧抓好，切实做到有识才的慧眼、有爱才的诚意、有用才的胆识、有容才的雅量、有聚才的良方，让适应新时代要求的优秀年轻干部源源不断涌现，把各方面各领域优秀领导人才聚集到执政骨干队伍中来，为筑梦圆梦提供充足干部储备和人才保证。

于2017年底搭载在运-7航电测试机上完成首飞的KLJ-7A而KLJ-7A这款在中电科14所相关工作人员口中可以媲美F-35上所装备的APG-81火控雷达的型号，毫无疑问将极大的提升巴基斯坦空军所装备枭龙 BLOCK3的综合性能。这对于南亚次大陆上巴基斯坦的老对手印度而言自然是难以接受的。本着你有我也要有的原则，印度在对KLJ-7A羡慕不已的同时，除了在“一代神机”LCA的最新改进型LCA MK1A战斗机上选择了由以色列埃尔塔公司研发的EL/M-2052这款比较成熟的机载有源相控阵雷达外，还加快了其国产机载有源相控阵雷达的研发进度。

4． A股分子端企业盈利影响权重增加，寻找估值仍有扩张空间（政策有支持）和后续具备可持续性（业绩有支撑）的方向：1）政策实际支持力度高扩张分母端、改善远期分子端预期；2）业绩向好景气上行，消化前期估值为后期估值扩张腾挪空间。真业绩与宽信用需求率先受益的“新经济、新制造”行业是较优的配置方向：工程机械、重卡、军工、电子（半导体、消费电子）、计算机（软件）。

《吴声造物》对话场景实验室创始人吴声，请他分享这段时期，关于公司基本面、商业认知和场景机遇的诸多思考。文章最后，附有场景实验室在‘非常时期’的力所能及。面对已然的不确定，让我们更加坚定地拥抱价值。苦难不期而至，却比安逸更让人接近真实世界。此时此刻，每个个体与组织，在生活、事业、理想、现实层面都面对巨大挑战，都在全力抗击。在外部环境变化的黑天鹅拐点，我想分享疫情发生以来这些天的商业思考，大致从三个大维度展开。

从 2008 财年到 2014 财年，索尼还遇到了亏损危机。2012年，平井一夫上台，带着复苏索尼电子业务的使命对索尼进行了大刀阔斧的改革，先是以分拆、出售、剥离、裁员等方式进行业务重组，之后追求利润以及对发展有潜力的领域进行投资。半导体与游戏业务为索尼利润的主要来源。财报显示，移动通讯业务在2015财年第三季度到2017财年第一季度扭亏为盈，然而，2017财年第二季度移动业务又陷入亏损。在2017财年第三季度再次扭亏为盈后，2017财年第四季度再次陷入亏损，直至今日，索尼移动业务已持续亏损四个季度。